本季度信息

科济药业-B在其2026年中期报告中披露，期内实现营收约62百万元，同比去年同期的约51百万元增长约21.6%。经调整净利润（实际为经调整净亏损）为-32百万元，相比去年同期-72百万元明显收窄，降幅约55.6%。公司毛利约42百万元，高于上年同期的29百万元；根据公告推算，本期毛利率约67.7%，相比上年同期约56.9%有所提升。经营现金流方面，2026年上半年经营活动所用现金净额为-130百万元，较上年同期的-196百万元显著提升。

成本结构方面，研发投入依旧在核心成本中占比较高，2026年上半年为约132百万元，相比上年同期的约130百万元略有增加。销售及管理费用领域，销售及分销费用从去年同期的0提升至12百万元，管理层提到主要由于商业化团队和市场开支投入导致。行政开支则从上年同期39百万元下降至34百万元。

业务分项

科济药业-B的销售收入主要来自T细胞产品，其中CAR-T细胞产品“赛愷泽”销售占据核心地位。报告期内，由于终端销售和订单数量的持续增加，带动整体营业收入同比上涨。公司另一已批准的自体实体瘤CAR-T产品“愷力美”亦在6月获中国NMPA批准上市，预计将成为后续收入增长的重要来源。

高管解读

公司首席执行官李宗海博士表示：“随着核心产品在中国市场的商业化持续推进，以及研发管线的不断扩展，科济药业持续加强产能建设，进一步巩固细胞治疗的创新优势。”

展望方面

根据公告，科济药业-B预计在年末时现金及现金等价物将不少于人民币1,200百万元，并有充足资金支持至2030年，为新产品的持续研发与商业化提供财务支撑。