NVIDIA收于209.66美元，跌1.59%。当日大单交易呈现明显分化：一笔1025.10万美元的远期虚值PUT卖出显示资金对中长期下方支撑的信心，另一笔397.20万美元的双买跨式组合则押注未来大波动，而整体大单情绪偏空。

期权指标分析

NVDA 当前隐含波动率（IV）为 45.29%，IV 百分位为 63.75%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动率水平并未明显偏高或偏低，整体定价大致合理；同时，IV/HV 比率为 1.41，表明隐含波动率相较历史波动率存在一定溢价，反映出市场对未来波动的预期高于过去实际波动表现。

Call/Put 成交量比为 1.63，显示当日看涨期权成交相对活跃，但需结合大单资金流向综合判断。

大单交易

一笔规模达1025.10万美元的PUT卖出，是展示大单中最显著的单腿交易之一。该笔交易卖出2027-09-17到期的160.00行权价PUT，共10200张，按当前股价209.66看属于虚值PUT，整体呈现偏多立场。交易者通过卖出远低于现价的长期虚值PUT来收取权利金，核心意图通常是看好股价中长期维持在较高区间之上，或至少不出现深度下跌；若后续回落至行权价附近，则也体现出愿意以更低成本承接正股的倾向。

一笔规模达397.20万美元净支出的CALL+PUT双买组合，实质上是以2026-09-18到期、220.00行权价为核心的跨式买入策略。该组合同时买入220.00 PUT和220.00 CALL，各2000张，其中PUT为实值、CALL为虚值，整体以净支出形式建仓，反映出交易者并非单边押注，而是明显在布局未来较大幅度的方向性波动。由于行权价接近当前股价上方，这类双买结构通常意味着资金预期NVDA在较长期限内可能出现显著涨跌，只要波动足够大即可争取覆盖权利金成本，更偏向事件驱动或波动率交易思路。

整体来看，NVDA当日全量大单情绪偏空。虽然市场中也存在较有代表性的卖出虚值PUT、牛市价差以及部分看涨CALL布局，说明仍有资金愿意在回调风险可控的前提下继续承接或押注上行，但从总量上看，看空资金更占上风，且空头表达不仅体现在单腿PUT买入，也体现在熊市价差、卖出CALL及偏防御性的收租组合之中。结合展示大单来看，资金一边通过长期卖PUT表达对下方支撑的信心，另一边又通过双买跨式押注未来大波动，说明当前市场对NVDA并非一致性悲观，而是在整体偏空基调下，对后续波动放大的预期同样较强。

策略参考

若采取卖方策略，可选择行权价明显低于当前股价且处于更低IV百分位区间的OTM PUT，以降低被行权概率；若不愿承担过多保证金压力，可考虑以牛市价差或熊市价差替代单腿卖方，控制风险敞口。