金吾财讯 | 数据中心板块盘前持续震荡，英特尔（INTC）跌5.19%、世纪互联（VNET）跌2.51%，英伟达（NVDA）跌0.77%，微芯科技（MCHP）跌3.15%，板块指数昨日收盘报1646.9点，跌4.6%。消息层面上，英伟达对得克萨斯州站点作出的15年租赁承诺价值196亿美元，若计入续租选择权，30年总价值将达到500亿美元。周一，在英伟达与SK海力士母公司韩国SK集团达成一项逾5000亿美元的AI基础设施和芯片合作后，英伟达股价已暴跌近5%。市场开始重新质疑AI资本投入的回报效率：由于GPU采购需求决定IDC机柜上架率，一旦AI芯片景气度预期下行，数据中心租赁需求、涨价逻辑会直接承压。国际能源署数据显示，2022年全球数据中心耗电量为460太瓦时（TWh），2026年有望突破1000太瓦时，体量接近日本全国用电量，爱尔兰数据中心密集区域耗电占当地总用电量比例更是超30%。大规模用电需求挤压居民用电空间、推高区域电价，让社会公众承担算力扩张的隐性成本。数据中心电力、运维成本居高不下；液冷改造、高功率机房改造持续增加资本投入。如果机柜租金上涨放缓，企业净利润会被持续挤压。