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路透纽约8月10日 - 为美国数据中心热潮提供融资的竞争，正迫使银行和资产管理公司面对一项额外风险：政治和社区的反对。

一系列项目遭遇阻碍或面临反对，这为评估投资机会的银行和金融机构增加了另一层尽职调查难度。高级银行家们告诉路透，他们在评估项目贷款时会仔细审查社区关切，并倾向于选择那些对数据中心更友好的州的项目。尽管如此，他们仍然热衷于投资或为这一火热行业提供融资。

“我主要关注两点。一是项目的准备情况……二是项目的信用质量，”美国银行基础设施与可持续金融全球负责人方凯伦（Karen Fang）表示。“准备情况是指所有必要的许可和审批，以及周边居民的支持。”

全球各地的政府、监管机构和城市正越来越多地采取措施，冻结、限制或禁止 (link) 数据中心的建设。

用于云存储和人工智能计算的数据中心，已在全国范围内 (link) 引发了附近居民的担忧，他们抱怨数据中心的噪音和外观，并担心电费上涨和耗水量过大 (link)。

包括摩根大通 JPM.N、摩根士丹利 MS.N 和美国银行 BAC.N 在内的华尔街银行，为这类项目的融资提供咨询服务。

在为人工智能基础设施项目提供资金前，银行会进行广泛的尽职调查，包括技术、环境、土地规划、评估和保险方面的审查。

鉴于强烈的反对声浪，贷款机构担心在可能无法推进或面临延误的项目上浪费时间，因此会对提案进行更仔细的审查。一位银行消息人士表示，社区关切是数据中心信贷风险评估的一部分。

“为这类项目落实银行贷款所需的工作量相当大，”摩根大通人工智能基础设施投资银行部门负责人柯廷 (Kevin Curtin) 表示。

“签订信贷协议仅仅是开始。在整个施工过程中，承建商必须在每次提款前，持续证明项目仍符合与贷款方商定的财务契约和监控要求。”

摩根士丹利首席财务官耶沙亚 (Sharon Yeshaya) 表示，该公司“非常清楚”这些风险。“这是一个资本密集型且高度依赖资本的行业，我们的职责是帮助客户筹集、银团安排并承销所需资金，同时寻找风险对冲方案，”她说。

某私募资本公司的一位消息人士称，贷款人在评估项目风险时会考虑社区舆论，且在融资推进之前，审批和许可仍是基础前提。

项目风险

据研究机构Data Center Watch统计，2026年第一季度，至少有75个总价值约1300亿美元的项目遭遇了当地反对。高盛预测，到2030年，大型科技公司将在人工智能领域投入超过6万亿美元——这一数额是互联网泡沫时期投入互联网基础设施资本的数倍。

另一位银行业消息人士表示，银行通常会在项目开工前至少一年开始就融资事宜进行磋商，并在项目推进过程中与开发商保持定期沟通，这意味着项目出现问题可能会导致银行在额外尽职调查上浪费时间和精力。

目前，银行参与的多个项目都面临着社区抗议。

例如，据路透看到的条款清单显示，摩根大通和摩根士丹利等银行曾为贝莱德（BlackRock）管理了一笔123亿美元的债券发行。贝莱德是Meta在得克萨斯州埃尔帕索数据中心项目上的合作伙伴。部分居民 (link) 反对该项目。摩根大通、摩根士丹利和贝莱德均拒绝置评，而Meta表示该公司正在积极与居民、市政府领导及当地组织进行沟通。

一位知情人士透露，由私募股权公司黑石集团（Blackstone）控股的数据中心运营商QTS，并未就其现已终止的弗吉尼亚州威廉王子数字门户（Prince William Digital Gateway）数据中心项目 (link) 向贷款机构寻求银行融资。该项目此前曾面临当地强烈的反对。QTS拒绝置评。

据美国国家公共电台（NPR）报道，摩根士丹利和KKR资本市场等机构曾担任达拉斯数据中心运营商CyrusOne一笔97亿美元仓库信贷额度安排的牵头安排行。该公司在伊利诺伊州桑加蒙县的5亿美元数据中心项目正面临当地居民的反对。 (link)

CyrusOne表示已为该项目筹集到资金，但未透露具体细节。一位消息人士称，已为融资方设立了保障措施：只有在所有许可和租赁协议均已到位的情况下，该信贷额度的一部分才能用于新建项目。摩根士丹利和KKR均拒绝置评。

美国银行作为美国向人工智能相关企业提供贷款的最大金融机构之一，同时也是Related Digital (link) 的结构设计代理及财务顾问之一。该公司正在密歇根州萨林镇开发一个专为甲骨文公司建造、价值160亿美元的数据中心园区。该项目虽面临当地居民的反对，但仍在推进中。美国银行拒绝置评。

风险计价

某家外资银行的高级银行家表示，由于预计计算需求将保持高位，投资者已逐渐习惯对潜在的取消风险进行定价。

为消除担忧，数据中心运营商在提出项目时正试图未雨绸缪，采取包括在现场建设发电设施等措施。

“许多正在建设新人工智能数据中心的公司都在努力解决这些担忧，”奎因·伊曼纽尔·厄克哈特与沙利文律师事务所（Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, LLP）的拉纳 (Rajat Rana) 表示。