智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，药品研发行业正在经历类似的产业变革：生物化学大模型数量爆发式增长，生物基础模型经过多次迭代，实现了能力的大幅提升。AI制药行业发展逻辑正在从科学家决策到智能化自主决策验证的新阶段，科学研究的范式可能被重塑，平台价值在提升。长期来看，建议关注能够持续迭代的研发平台。

浙商证券主要观点如下：

产业阶段

AI制药经历了从计算化学到智能化的发展。从1960s至今，计算机科学对制药板块的影响分别经历了计算化学时代、通量自动化时代、机器学习时代最后到智能体时代。行业也从早期的计算化学、模拟、结构预测、分子生成到自动化的技术跨越。

落地节奏

AI制药技术发展是通用AI技术能力发展在制药板块的映射，该行关注到通用AI技术经历了大语言模型能力的快速提升，之后是ClaudeCode、Workbuddy等智能体产品真正改变了部分行业的工作流程和结果。该行发现药品研发行业正在经历类似的产业变革：生物化学大模型数量爆发式增长，以AlphaFold为代表的生物基础模型经过多次迭代，实现了能力的大幅提升，功能从特定任务的预测进化到同时预测蛋白质、核酸、小分子、离子、修饰残基等所有类型生物分子的复合物结构，精准度明显提升，且大部分基础模型是开源的。

范式变革

早期药物研发自动化平台进入落地验证阶段。多Agent +干湿试验闭环形成AI制药平台，本质上是药物临床前研发和验证的自动化，通过全流程任务编排、自主实验设计，科学家主导和决定科研流程转换为智能体主导药物早期药物发现的全流程，将早期药物发现从低频验证的范式转向高频、高通量、多轮快速迭代的新范式。新的自动化平台开发的管线还未进入临床验证阶段，但通过MNC大笔的合作订单和美国Twist、金斯瑞等公司业绩的爆发，可以看到本轮范式变革已经从理论研究进入到落地验证阶段。

产业展望

平台迭代过程是产业链受益，结果是AI制药平台的能力迸发、壁垒的建立。该行认为从行业发展角度来看，高频迭代短期将会带来验证阶段需求的井喷，但长期来看，高速迭代可能会带来平台能力的提升和泛化，能够持续迭代的发现平台能力提升或是行业的核心，医药行业的Claude也许将要到来。

短期来讲，建议关注

1)基因合成。关注：金斯瑞生物科技、义翘神州、百普赛斯、和元生物。2)蛋白表达与纯化：关注：奥浦迈、纳微科技、赛分科技;3)重组靶点蛋白/细胞因子环节：关注：百普赛斯、近岸蛋白、义翘神州、皓元医药、诺唯赞、优宁维。4)小分子合成：关注：毕得医药、皓元医药、昊帆生物、阿拉丁、泰坦科技。5)小鼠模型：关注：百奥赛图、药康生物、南模生物。6)临床前CRO：关注药明康德、康龙化成、药明生物、药明合联、昭衍新药、益诺思、美迪西。长期来看，建议关注能够持续迭代的研发平台：晶泰控股、英硅智能、剂泰科技、华兰股份等.

风险提示

AI制药研发进展可能不及预期;行业竞争有可能加剧;临床试验结果有可能不及预期;国际关系紧张有可能导致跨国合作进度不及预期。