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蓝鲸新闻8月27日讯（记者 屠俊）8月25日晚间， 复星医药（股票代码：600196.SH；02196.HK）公布2026年中期业绩。报告期内，公司实现营业收入204.42亿元，同比增长4.75%；按恒定汇率口径计算，营业收入同比增长7.17%；归母扣非净利润11.44亿元、同比增长19.09%。经营活动产生的现金流量净额达24.24亿元，同比增长13.59%，经营质量持续优化。

年报显示，创新药品收入达到49.11亿元，同比增长13.84%，占制药业务收入的比重提升至33.21%，已成为驱动制药板块增长的核心引擎。境外业务收入达63.79亿元，同比增长16.45%，占总收入比重提升至31.21%，收入结构持续向高价值领域优化。

对于此次半年报的业绩表现，复星医药高级副总裁、首席财务官、创新药事业部联席总裁黄智在8月26日举行的业绩说明会上指出，此次半年报中利润跑赢营收，体现公司经营杠杆和经营效率的提升。

结合医药行业头部企业上半年整体业绩情况，如果企业仿制药占比20%-30%以上，上半年业绩都不是非常理想。在集采已经常态化背景下，未来一定是创新药拉动业务的快速增长。

报告期内，复星医药创新药品进入密集获批兑现期，共有7个创新药品共20项适应症于境内外获批上市，在肺癌、乳腺癌、消化道肿瘤等实体瘤领域。

值得一提的是，2026年上半年，公司毛利率为49.67%，同比上升1.55个百分点。对此，黄智解释，Gland Pharma 近年来积极推进从低仿到复杂制剂的转变，上半年， Gland Pharma 毛利的增长、仿制药和创新药比重的变化对复星医药整体毛利增长以及海外收入起到积极作用。“对于一个400 亿到500 亿营收体量的公司，依靠的不再是单一的品种，整个业务管线的整合效率是决定它最后利润端的一个根本。 ”黄智表示。

而对于复星医药未来的的发展路径，复星医药执行董事、董事长陈玉卿在业绩会上指出，我们更加明确了未来创新引领、深度国际化和全面拥抱 AI 的发展战略。我们会不断地去持续地加大我们在这方面的投入，特别是在三大三小领域，即肿瘤、免疫炎症、 神经退行性疾病三大核心赛道，同步拓展心血管、肾病及代谢、抗感染、罕见病等治疗领域，逐步构建具有长期竞争力的产品管线与综合解决方案。

2026年上半年，复星医药研发总投入32.47亿元，同比增长25.66%；其中，创新药品相关研发投入占本集团研发总投入的81.61%，主要投入HLX43、HLX22、GR1803、FXR0906等管线，以及新一代小分子药物、核药等前沿技术平台。

在复星医药聚焦的核心治疗领域中，神经退行性疾病的颇具看点。与肿瘤等领域的药物研发进展相比，神经退行性疾病的成药更加困难，可用药物和治疗选择都显得十分有限。为什么复星医药布局该疾病领域？

对此，陈玉卿在业绩会上回应蓝鲸新闻指出，全球各个治疗领域当中，我们看到CNS 神经退行性疾病领域有一个巨大的、尚未满足的临床需求。 阿尔茨海默病、帕金森病等患者基数非常庞大，但目前有效治疗手段十分有限。对于复星医药来说，我们布局不只是做单一药物研发，而是打造“诊断+治疗”一体化生态。以阿尔茨海默病为例，一方面布局多款候选治疗药物;另一方面同步推进磁波刀治疗系统、相关诊断试剂研发，希望实现早期筛查、诊断、干预、 治疗完整闭环。我相信这是一个很大的机会。

半年报中显示，复星医药甘露特钠胶囊于中国境内的上市后确证性临床稳步推进，截至2026年7月31日累计入组超1000例，超过计划入组例数的50%。帕金森病在研药物HT001已在澳大利亚启动I期临床。与此同时，“磁波刀”临床应用与相关诊断试剂的研发有序推进。

“未来 3到10年，市场上会连续不断地有阿尔茨海默病相关的治疗手段推出。”复星医药总裁、创新药事业部首席执行官王兴利回应蓝鲸新闻指出，这个领域的研发失败率确实很高，大部分药企不敢轻易在这个领域里布局，复星医药在布局的时候也会从管线布局和临床进展的角度考虑到如何来降低风险。

今年5月，复星医药获得阿尔茨海默病治疗药物AR1001的全球独家选择权，其用于治疗早期阿尔茨海默病的国际多中心III期临床试验已于2026 年7 月完成最后一位患者的最后一次访视，计划于今年内公布顶线数据。

在谈到未来这个领域是否会有更为颠覆性技术？ 王兴利表示，我个人预测来说，未来可能会在细胞特别疗法、AI赋能设计等方向。阿尔茨海默病病因非常复杂，对因治疗的时候，怎么找到病因就能改变临床诊断，以AI为例，能够更精准地找到患者，这也是为什么复星医药积极布局这个治疗领域，因为我们既有诊断，也有器械等，能产生协同效应。