来源：星岛资本论

　　《星岛》记者 洪雨欣 深圳报道

　　招商证券（600999.SH/06099.HK）新帅朱江涛迎来任内首份中报。

　　8月25日，招商证券披露了2026年中报，报告期内，公司经营业绩创下历史同期最好水平，实现营收219.02亿元，同比增长108.19%；归属于上市公司股东的净利润106.24亿元，同比增长104.87%；资产负债率77.5%，同比增长0.74%。

　　同时，公司报告期内手续费及佣金净收入67.93亿元，同比增长38.87%；利息净收入15.40亿元，同比增长144.43%；投资收益和公允价值变动收益136.61亿元，同比增长181.70%。分红方面，公司拟每10股派发现金红利1.67元（含税）。

　　值得一提的是，除新帅上任外，上半年招商证券其他管理层也是频繁调整。公告显示，截至报告期末，公司董事、高级管理人员共计离任6人，占报告期初董事、高级管理人员总人数的30%。

　　投资交易板块领涨，投行距头部有差距

　　分业务板块看，投资及交易板块成为上半年最大增长引擎，实现营业收入108.91亿元，同比大增325.63%。投资端，公司一方面抢抓人工智能、半导体等科创与国产替代赛道机遇；另一方面加大央国企高分红防御性资产配置权重，上半年股票方向性业务跑赢沪深300指数同期表现。

　　投资管理板块同样迎来大幅增长，录得营业收入12.81亿元，同比上涨148.65%。公司表示，资产管理行业整体环境回暖，私募股权创投基金募资、投资、退出环节持续修复，带动板块业绩上行。

　　财富管理与机构业务板块实现营业收入82.58亿元，同比增长39.21%；投资银行板块营业收入6.08亿元，同比增长50.88%。

　　承销数据方面，据Wind统计，2026年上半年招商证券A股股权承销金额92.11亿元，行业排名第7；股权承销家数8家，位列行业第8，名次同比提升1位。其中IPO业务进步显著，承销金额30.79亿元，同比大幅增长159.61%，行业排名第6，较上年同期提升3位。据《星岛》援引同花顺财经统计，截至8月25日，年内招商证券共保荐2家企业登陆A股，合计募资29.91亿元，保荐承销费用1.49亿元。

　　招商证券党委书记、董事长朱江涛曾在公开报道中提出，要树立正确“三观”，奋力打造中国领先投资银行。但对标行业头部，招商证券想要成为“领头羊”仍有不小追赶距离。在已披露中报的头部券商当中，中信证券、国泰海通、中信建投上半年投行业务净收入分别达到30.23亿元、22.24亿元、11.13亿元。

　　境外业务势头向好，76亿港元增资招证国际

　　境内业绩高增之外，招商证券境外业务同样表现可圈可点。

　　根据Dealogic统计，2026年上半年招商证券完成港股IPO保荐项目7个，全市场排名第5，承销金额80.77亿港元。

　　截至2026年6月末，招商证券海外全资子公司招证国际实现营业收入8.82亿元，同比增长84.92%；净利润5.02亿元，同比增长292.62%；孖展融资规模为41.90亿港元，较2025年末增长23.78%，维持担保比例为274.08%。

　　8月17日晚间，招商证券公告，董事会审议通过增资议案，拟向招证国际增资不超过76亿港元，并允许招证国际进一步向其全资子公司增资最高60亿港元。这并非公司首次加码境外资本，2025年12月，招商证券已同意招证国际向旗下全资子公司分次增资合计不超过90亿港元，其中首期向招商证券（香港）有限公司增资上限40亿港元。

　　招商证券加码境外子公司并非个案，2026年以来，头部券商集体加大国际化资本投入，中小券商也加速布局香港市场。

　　5月28日，中信证券公告拟定向发行H股，募资不超过160亿元人民币，全部用于增资中信证券国际，支撑海外业务扩张。相隔一周，6月4日国泰海通宣布拟向全资子公司国泰海通金融控股增资90亿元人民币，推进国际化战略落地。

　　中小券商亦紧随其后，2月东吴证券敲定向东吴香港金控增资20亿港元；4月东北证券出资5亿港元完成香港全资子公司东证国际金控注册设立。

　　对于2026年下半年经营，招商证券表示，将强化投行源头牵引与综合服务能力，扩充跨境产品供给，做大交易与资管业务体量，加快资本补充和数字化平台建设，完善跨市场风险识别与管控体系。

　　编辑 |  方俊杰

　　一审 |  孙昊天

　　终审 |  苏楠