Jamie McGeever

路透佛罗里达州奥兰多市9月9日 - 周三，全球股市 (link) 普遍下跌，原因是中东地区冲突持续升级 (link) 导致油价突破每桶100美元大关 (link)，与此同时，由于投资者对美国财政部将债券回购规模扩大三倍的计划反应消极 (link)，债券收益率攀升至数年来的新高。

在今天的专栏文章 (link) 中，我探讨了在全球外汇套利交易中，什么货币可能会取代日圆成为首选融资货币。瑞士法郎？加元？欧元？目前尚无明显的候选者。

今日重点阅读

• (link)伊朗周三表示，在美国击沉五艘伊朗油轮后，该国已在霍尔木兹海峡附近袭击了10艘船只。这是自六个月前战争爆发以来，双方针对航运发动的最大规模公开报复性袭击浪潮 (link)。

• 独家报道——据路透审查的六组独立调查人员及数据显示，OpenAI释放的人工智能代理今年早些时候曾利用10多个此前未公开的网站进行未经授权的通信，这表明这些代理的违规活动 (link) 比此前披露的范围更广。

• 美国已禁止进口大量加拿大产的酒精饮料、摩托车和乳制品，这使原本就已尖锐的贸易争端急剧升级。 (link)

• 即便是两场战争和居高不下的能源价格，也未能给世界经济降温。全球经济增长在下半年依然强劲，迫使资产管理公司一边保持投资，一边寻找风险缓冲措施。ROI的迈克·多兰（Mike Dolan）指出，加息可能是目前唯一剩下的政策制动手段 (link)。

• 有多少石油正通过霍尔木兹海峡 (link)？交易员、能源高管和政府官员都在试图 (link) 弄清这一问题——但得出的结论却大相径庭。不过，越来越明显的是，这一谜团已使原油价格中包含了一种残余风险溢价，这种溢价可能会在接下来的数月里根深蒂固。ROI的罗恩·布索对此进行了分析。 (link)

今日主要市场动态

• 股市：亚洲市场中韩国表现最佳，上涨1.3%。欧洲市场 (link) 下跌1.4%，创1个月新低。美国三大股指全线走低：标普500指数下跌0.5%，纳斯达克指数下跌0.6%，道琼斯指数下跌0.8%。

• 板块/个股：标普500指数所有板块均下跌，仅能源板块上涨1%。工业板块下跌1.5%，公用事业板块下跌1.2%。Meta (link) 上涨6.6%，苹果 (link) 因发布新款折叠屏手机下跌0.3%。康卡斯特下跌6.6%。

• 外汇：美元兑日圆 (link) 徘徊在7个月低点附近。

• 债券：美国、英国和欧洲债券收益率飙升至多年高位。据WrightsonICAP数据显示，美国10年期国债收益率创下三年新高，引发10年期国债拍卖的强劲需求——投标/覆盖率创下十余年来最高水平。

• 大宗商品/金属：原油 (link) 持续走高，布兰特原油突破每桶100美元。美国柴油价格创下每加仑5.94美元的历史新高。

今日焦点：

我们的主宰

“我现在就是市场，”美国财政部长斯科特·贝森特 (link) 周二表示。 “如果你愿意，大可押注我输。”贝森特这番引人注目的言论，源于他对日圆的了解及其对日圆的影响力。还记得吗？几周前，美国曾与日本联合干预市场以支撑日圆。鉴于日圆目前全面强劲反弹，贝森特的这番豪言似乎有充分依据——至少目前如此。当然，时间会证明一切。

但在美国债券市场，情况则截然不同。贝森特在此领域更为活跃，正试图压低长期债券收益率。美国财政部周三表示，将于周四回购最多60亿美元的长期债券 (link)，规模是上次回购的三倍。但该消息一出，收益率便飙升至新的历史高点。 美国债券市场规模庞大，各方都在进行大规模押注。同样，时间会证明一切。但在这里，庄家未必总能赢。

能源市场走强

布兰特原油价格已重回每桶100美元上方，西德克萨斯中质油（WTI）紧随其后，创下三个月新高。目前油价较去年同期上涨了50%。 与此同时，美国汽油价格稳居每加仑4美元以上，柴油价格则创下每加仑5.94美元的历史新高。中东战火正在蔓延，目前几乎没有任何迹象表明和平、解决或停火就在眼前。

这一切引发了令人费解的疑问：为什么经济没有出现下滑 (link)，它还会下滑吗？当然，如今经济的能源密集度远低于往年，而且正如我们在其他地方所见，自新冠疫情以来 ，许多传统的宏观模型、经验法则和相关性都已失效。 高昂的能源成本是推高债券收益率的因素之一，股市如今可能正感受到压力。天平是否开始倾斜？

折叠热潮

苹果股价今年表现相当不错，除英伟达外，跑赢了“七大巨头”中的所有同行。投资者对苹果审慎的融资策略表示赞赏——该公司避免了许多同行为筹集人工智能建设资金而大举发行债券的做法。7月，苹果市值一度突破5万亿美元，成为继英伟达之后第二家达到这一里程碑的公司。

但围绕新产品和定价的疑虑依然存在。如果周三该公司推出名为“Duo” (link) 的折叠屏手机后股价的初期走势具有任何参考意义的话，这些疑虑短期内不会消散。最便宜的Duo售价为1,999美元，这绝非低价。 新机发布后，股价最初下跌超过2%，但随后收复了大部分失地，最终仅下跌0.3%。不过，其表现仍落后于其他“Mag 7”和科技巨头股票。

明天什么因素可能会影响市场？

• 德国CPI通胀率（8月，终值）

• 欧洲央行 (link) 利率决议

• 美国生产者物价指数（PPI）通胀数据（8月）

• 美国每周初请失业金人数

• 美国财政部将拍卖220亿美元30年期国债

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