Shashwat Chauhan/Anuja Bharat Mistry

路透9月17日 - 随着这家陷入困境的运动服饰巨头准备退出另一项华尔街基准指数，耐克 NKE.N 在道琼斯工业平均指数中的席位正显得越来越岌岌可危。

标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）本月 (link) 宣布，作为季度再平衡的一部分，将在9月21日开盘前将耐克从标普100指数 .OEX 中剔除，此前该公司已在这一蓝筹股指数中停留了18年。

分析师认为，此次剔除是由于该公司过去五年因缺乏创新及面临新锐企业的竞争而导致销售放缓，其市值因此暴跌80%。

此次调整令投资者对耐克能否继续留在道琼斯工业平均指数 .DJI 中产生疑虑，该指数作为美国蓝筹股基准已有130余年历史。

自2013年入选以来，耐克股价仅上涨了5%，而标普500指数 .SPX 涨幅却超过四倍。耐克当前股价为36美元，使其成为道指（该指数采用价格加权法）中权重最小的成分股，而这种状况通常预示著该股将被剔除出指数。耐克方面拒绝置评。

“仅从历史角度来看，它很可能已成为被剔除的候选对象，”TimesSquare Capital Management的合伙人兼首席交易员乔什·比肖夫（Josh Bischoff）表示。

与纳斯达克100指数（.NDX）和标普500指数不同，后两者的入选规则规定了市值和流通股数量的限制，而道琼斯指数仅根据股价对成分股进行权重分配，且未明确规定入选资格变更的触发条件。但路透对2013年以来道琼斯指数最近10次调整的分析发现，其中至少有一半涉及在剔除时权重最小的股票。

目前，耐克在道琼斯指数30只成分股中权重最低，仅为0.4%。它也是该指数今年表现最差的成分股。

“我认为未来一年耐克被剔除的概率会大幅上升，但情况比较棘手，因为道琼斯指数没有机械性的剔除规则，即耐克不会在触及某个阈值后自动被剔除，”Futurum Equities首席市场策略师谢伊·博卢尔（Shay Boloor）表示。

没有明确的时间表

道琼斯指数成分股最近一次变动是今年6月剔除了电信巨头威瑞森通信（Verizon Communications） VZ.N，取而代之的是Alphabet GOOGL.O。标普道琼斯指数公司表示，此举是由于威瑞森股价低迷所致。

根据标准普尔道琼斯指数公司的方法论，道琼斯指数的调整是“按需进行”的。与每年或每半年一次的重组不同，指数公司可以随时根据企业行动和市场发展情况进行调整。

威瑞森于6月退出道琼斯指数，标志着其长达22年多的成分股生涯画上句号。在此期间，其股价上涨了35%，而道琼斯指数涨幅则接近五倍。

指数调整由平均指数委员会负责——该委员会由标准普尔道琼斯指数的三名代表和《华尔街日报》的两名代表组成。

近期退出的其他公司包括化工企业陶氏公司（Dow Inc） DOW.N、芯片制造商英特尔（Intel） INTC.O 以及2024年退出的药店连锁企业沃尔格林（Walgreens）。

该委员会监控的指标包括：指数中股价最高的股票是否超过股价最低的股票的10倍。周三，权重最大的股票高盛 GS.N 交易价约为968美元——约为耐克股价的27倍。

尽管委员会会监控这些因素，但尚未确定具体采取行动的时间表。该委员会“定期”召开会议，所有与指数相关的讨论均属机密。

标普道琼斯指数公司拒绝置评。

耐克股价的下跌伴随着公司长期以来的困境。首席执行官埃利奥特·希尔（Elliott Hill）于2024年重返这家运动服饰制造商 (link)，领导公司转型，并在6月的财报电话会议上强调，公司正面临“更为复杂的宏观环境”，其各市场在客流量和可自由支配消费方面都面临着日益增大的压力。

“除了少数几个核心产品线外，耐克在其他市场似乎已不再像过去那样对消费者具有吸引力，”M Science的研究分析师麦克法兰（Drake MacFarlane）表示。